Após aporte de US$ 1,55 bi, USAR assume terras raras em Minaçu
Raunner Vinícius Soares
24 agosto 2026 às 16h49
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A USA Rare Earth Inc. (USAR) anunciou, nesta segunda-feira, 24, a conclusão da ampliação da capitalização do veículo de propósito específico (SPE) que será responsável pela aquisição da produção da Fase 1 da Serra Verde. O montante totalizou US$ 1,55 bilhão, consolidando o apoio financeiro do governo dos Estados Unidos e de instituições privadas ao projeto de extração de terras raras no Brasil.
O Departamento de Guerra dos EUA aumentou sua participação no SPE para US$ 750 milhões, um acréscimo de US$ 250 milhões em relação ao compromisso inicial de US$ 500 milhões. O acordo inclui mecanismos de pagamento mínimo garantido e preços mínimos, assegurando estabilidade para o desenvolvimento da cadeia de valor integrada de terras raras.
Além disso, o SPE obteve uma carta de compromisso de um banco institucional de primeira linha para uma linha de crédito rotativa sênior garantida de até US$ 500 milhões. Essa linha de crédito será destinada ao financiamento de capital de giro para aquisições de produtos de terras raras da SV Management Switzerland. O governo dos EUA também firmou contrato de compra futura com o SPE para aquisição de pelo menos US$ 300 milhões em produtos de terras raras ao longo de cinco anos.
A fusão entre a USA Rare Earth e a Serra Verde foi anunciada em abril de 2026 e deverá ser concluída logo após a assembleia extraordinária de acionistas da USAR, marcada para sexta-feira, 28, às 10h (horário do leste dos EUA). A capitalização do SPE atende a uma das condições de fechamento da transação. O contrato de fornecimento firmado prevê a compra de 100% da produção da Fase 1 da Serra Verde por 15 anos, com preços mínimos garantidos para elementos magnéticos como disprósio e térbio, inéditos no setor.
Com a conclusão da aquisição, a USA Rare Earth passará a controlar a mina ‘Pela Ema’ em Minaçu, Goiás, considerada a única mina de argila iônica de terras raras em produção comercial fora da Ásia. A empresa consolidará uma cadeia de valor integrada que vai da mineração à fabricação de ímãs permanentes, com operações nos Estados Unidos, Reino Unido e Brasil. Os ímãs de terras raras são componentes essenciais em setores estratégicos como mobilidade elétrica, robótica, data centers, aeroespacial, defesa, energia e medicina.
Segundo Michael Blitzer, presidente executivo da USA Rare Earth, o apoio estratégico do governo norte-americano fortalece a parceria para construir uma cadeia de suprimentos segura e resiliente. Ele destacou que mais de US$ 1 bilhão já foi investido na Serra Verde, que se posiciona como um dos projetos de terras raras mais avançados do mundo e o único produtor comercial dos quatro elementos magnéticos fora da Ásia.
A USA Rare Earth também possui participação na Less Common Metals, produtora global de metais e ligas de terras raras, além de desenvolver capacidade de fabricação de ímãs em Stillwater, Oklahoma, e explorar o depósito Round Top no Texas. A empresa busca estabelecer um fornecimento seguro e alinhado com padrões ocidentais para setores estratégicos como semicondutores, inteligência artificial física, saúde e indústria.
A assembleia extraordinária de acionistas da USAR será realizada às 10h (horário do leste dos EUA) do dia 28, e a expectativa é que a transação seja concluída logo após o encontro, mediante cumprimento das condições de fechamento.
A empresa também informou que as declarações prospectivas relacionadas à fusão com a Serra Verde podem ser impactadas por riscos e incertezas capazes de alterar significativamente os resultados esperados. A companhia apontou que a fusão pode não ser concluída dentro do prazo previsto ou pode não ocorrer, seja pela falta de aprovação dos acionistas da USAR ou pelo não cumprimento das condições de fechamento estabelecidas.
A transação proposta com a Carester SAS também pode não ser concluída. Há possibilidade de que o financiamento de dívida sênior de US$ 500 milhões não seja documentado ou financiado integralmente, o que poderia deixar a SPE inadequadamente capitalizada e incapaz de cumprir suas obrigações contratuais.
O contrato de compra futura firmado com o governo dos Estados Unidos pode não resultar em aquisições nos níveis ou prazos previstos, e o apoio financeiro governamental pode ser reduzido, atrasado ou retirado em razão de mudanças políticas ou orçamentárias.
A empresa alertou para o risco de não cumprimento das condições precedentes do contrato de fornecimento, que pode ser rescindido ou perder validade. Caso a exigência da linha de crédito seja considerada satisfeita apenas pela carta de compromisso, a USAR e sua subsidiária Middlebury Merger Sub Ltd. podem ser obrigadas a concluir a fusão mesmo sem o financiamento de dívida na SPE. Existe ainda a possibilidade de não alcançar os benefícios esperados da fusão, como sinergias, desempenho financeiro e integração das operações da Serra Verde.
Segundo a empresa, os riscos políticos, econômicos, regulatórios e cambiais relacionados às operações da Serra Verde no Brasil e na Suíça também foram apontados. A assunção de dívida substancial com cláusulas restritivas pode limitar a flexibilidade financeira da empresa combinada. A transição planejada para o cargo de CEO depende da conclusão da aquisição da Serra Verde, e qualquer atraso pode gerar incerteza na liderança.
A capacidade da fábrica de ímãs em Stillwater gerar receita e da unidade planejada em Blacksburg iniciar operações comerciais dentro do prazo e da capacidade prevista foi destacada como fator de risco. O histórico operacional limitado da companhia, a extração comercial de minerais do depósito Round Top, atrasos e custos imprevistos em projetos e a necessidade de captar capital em condições aceitáveis também foram mencionados. A emissão de novas ações pode gerar diluição para acionistas e afetar negativamente o preço dos papéis.
A volatilidade das ações da USAR, a disponibilidade de matérias-primas e serviços essenciais, a capacidade de atender às especificações dos clientes e a flutuação na demanda e preços dos ímãs de neodímio foram listadas como riscos adicionais.
A concorrência predatória, dificuldades para alcançar fluxo de caixa positivo, dependência do crescimento de usos emergentes para ímãs de neodímio e impactos de desenvolvimentos geopolíticos, como mudanças nas políticas da China e dos Estados Unidos, também foram destacados. A inclusão da empresa em listas de controle de exportação da China já afetou sua capacidade de obter matérias-primas e pode continuar a impactar negativamente.
Fatores como guerra, terrorismo, desastres naturais, emergências de saúde pública, retenção de pessoal-chave, regulamentações ambientais e de segurança, além do cumprimento de metas para receber financiamento do Departamento de Comércio dos EUA e incentivos governamentais. Informações adicionais sobre riscos estão disponíveis nos documentos arquivados pela empresa na SEC, incluindo relatórios anuais e trimestrais.
Em relação à fusão, a USAR protocolou a Declaração de Procuração junto à SEC em 24 de julho de 2026 e enviou aos acionistas para votação sobre a emissão de ações ordinárias como contrapartida da operação. Os acionistas da Serra Verde aprovaram a fusão por consentimento escrito e não receberão declaração de procuração ou prospecto.
A empresa explicou que que os investidores e detentores de títulos devem ler atentamente todos os documentos arquivados na SEC, disponíveis em www.sec.gov, e no site da USAR em investors.usare.com. Informações adicionais podem ser obtidas pelo e-mail IR@usare.com.
A USAR informou que seus diretores, executivos e funcionários podem ser considerados participantes na solicitação de procurações em relação à fusão. Detalhes sobre participações acionárias e interesses diretos ou indiretos estão descritos na Declaração de Procuração, com eventuais alterações refletidas em formulários arquivados na SEC.
A USA Rare Earth Inc. informou que determinados diretores, executivos e outros membros de sua administração e funcionários podem ser considerados participantes na solicitação de procurações em relação à fusão com a Serra Verde. Informações detalhadas sobre os diretores e executivos da companhia, incluindo descrições de seus interesses diretos ou indiretos por meio de participações acionárias ou de outras formas, estão disponíveis na Declaração de Procuração.
De acordo com a empresa, as alterações nas participações acionárias da USAR detidas por esses diretores ou executivos serão refletidas em documentos arquivados na SEC, como as Declarações de Alterações na Propriedade Beneficiária no Formulário 4 ou as Declarações Anuais de Alterações na Propriedade Beneficiária de Valores Mobiliários no Formulário 5. Esses documentos podem ser consultados no site da SEC em www.sec.gov.
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